【棉花2501合约】跟随美棉上行步伐郑棉触及7周高点

棉花2501合约

观点：跟随美棉上行步伐郑棉触及7周高点

策略：日内可关注13960位置附近轻仓试多操作（日内做好止盈止损）

基本面：美联储降息带来积极情绪，外围市场整体显现偏强态势，助推美棉升至近3个月高点，郑棉延续上行走势，主力2501合约收复万四关口后重心继续上移，触及7周高点14150元，涨幅为1.04%。海外市场上，受预期产量下降及大量投机空头头寸离场助推，且美元走软可能提升出口需求前景，ICE棉花期货攀升至近3个月高点，12月棉花合约收高0.49美分或0.67%，结算价报每磅73.52美分，当周累计上涨逾5%。关注突发异常天气对美棉区以及美联储降息频率对市场情绪的影响。近期，国内棉花增产预期有所下降，9月降温降雨天气可能会导致棉花纤维发育不良，从而影响棉花的整体品质。僵瓣棉数量增加也可能导致棉花单产及品质下降，并增加采摘过程中的损耗。新疆测产情况反馈，单产增加幅度不及预期，籽棉收购价格随着南疆手摘棉开秤略高于市场预测水平。不过，多数棉田产量性状已经基本形成，棉桃数量也有一定的保证，如果保持当前温度至十一过后，对棉花单产和品质或影响不大，具体亩产情况还是要等实际采摘才能确认。下游纺织市场旺季来临，新增订单略有增加，纺织成品走货略有改善，开机率小幅上升，纺企对皮棉原料适量采购。随着棉花价格连续反弹，受买涨不买跌心态影响，纺企采购成交有所增加，整体成交情况略有好转。不过，大部分棉纺厂即期利润下滑，亏损面呈现放大趋势，国庆节提前放假的中小纺企预计偏多。加之内需市场订单景气度不高，纺企接单难以维持产能，再加上货款回收压力较大，从盘活资金的角度来看，棉花大量补库或将推迟或延后。国际市场上，美棉、印度棉、巴基斯坦棉花产量不及前期预期乐观;国内下游需求方面整体变化不大，成品库存略有累积，下游信心不足，现货主流基差暂稳。新棉整体收购量少，机采籽棉局部反馈收购价在6~6.1元/公斤左右，高于市场前期预期，不过收购量少，较多轧花厂仍观望等待。随着美棉产量预期的下降，上方供给压力减小，关注当前价格附近的压

力。

风险：宏观情绪