【铁矿石2501合约】政策预期阶段性落空 铁矿期价震荡回落

铁矿石2501合约

观点：政策预期阶段性落空 铁矿期价震荡回落

策略：可考虑关注700附近轻仓试空操作（做好止盈止损保护）

基本面：今日铁矿石主力2501合约偏强运行，盘面收于680元/吨，涨幅0.15%。宏观面，昨日美联储降息靴子落地后国内政策窗口有望打开，市场对降息降准预期增加，不过今日央行9月LPR报价维持不变:1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，政策预期阶段性落空，盘面情绪有所回落。产业方面，假期走货放缓，本周五大主要钢材品种总库存共下降36.48万吨至1382.23万吨，降幅显著收窄，总产量共上升7.24万吨至808.02万吨，位于7周高位，表观需求周环比下降46.8万吨至844.5万吨。时间进入秋季后，关注下游需求的真实变化。

铁矿需求来看，上周起，钢材期现货价格自低位反弹，247家钢厂盈利率增加至9.96%，为8月份以来最高，高炉开工率继续回升至78.23%，产能利用率微增至84.06%，日均铁水产量小幅增加0.45万吨至223.83万吨，同比减少25.02万吨,仅略高于2021年同期水平。但是，钢厂复产节奏缓慢，铁矿需求短期增长空间或许较为有限。库存方面，本周全国47个港口进口铁矿石库存环比下降48.69万吨或0.3%至16039.85万吨，较去年同期高出近3成，高库存压力持续存在。供应方面看，9月9日-9月15日中国47港铁矿石到港总量2195.5万吨，环比减少191.1万吨。然而，9月9日-9月15日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2902.5万吨，环比增加319.0万吨，全球铁矿石发运总量3236.7万吨，环比增加76.4万吨。整体来看，主流矿供给压力仍大，非主流矿发运也并未显著减量。若“旺季”以当前钢厂复产意愿平推，成材端错配逻辑或仍可延续，铁矿石反弹走势有望延续，但钢价反弹扩利润阶段，若钢厂加速复产，反弹面临“县花一现”压力，因此，当前市场需要等待新的矛盾积累。

风险：矿山发运减量终端需求加速回升 钢厂补库强势。