【菜籽粕2501合约】两粕小幅下滑观望气氛较浓

菜籽粕2501合约

观点：两粕小幅下滑观望气氛较浓

策略：日内可关注2560点位置附近轻仓试空操作（日内做好止盈止损）

基本面：美国持续收获构成季节性压力，但出口数据好于预期，加上巴西天气担忧，限制期价跌幅，美豆维持窄幅震荡走势。国内两粕市场继续小幅下滑，但期价下方支撑较强，尽管短期国内油籽供应宽松，但市场依然忧虑中美及中加贸易争端问题，未来油籽供应或将下滑，且美国及巴西干旱天气担忧仍在，两粕场内观望气氛较浓。雨季推迟导致包括马托格罗索州在内的巴西大片地区水分耗尽。马托格罗索州是巴西最主要的大豆种植州之一。不过，影响头号大豆生产国巴西的干旱除非持续到10月份，否则不会令人担忧。巴西国家商品供应公司Conab仍预计大豆产量将高于上一年度。国际谷物理事会发布的数据显示，2024/25年度全球大豆产量预估不变，仍为4.19亿吨，全球大豆期末库存同样不变，仍为8200万吨。美国农业部报告称，上周美国大豆出口销售量高于业内预期，但是本年度累计销售量依然低于去年同期。截至2024年9月12日当周，美国豆净销售量为175.65万吨，高于一周前的147.4万吨。当周，美国对中国(仅指大陆)净销售约97万吨2024/25年度大豆，也高于上一周的约96万吨大豆。2024/25年度迄今美国大豆销售总量为1600万吨，低于去年同期的1700万吨。美国大豆产区受干旱影响比例扩大至33%。美国农业部(USDA)下属的首席经济学家办公室(OCE)当地时间周四根据当日发布的美国旱情监测图整理的美国农业早情文件显示，截至9月17日当周，约33%的美国大豆产区受干旱影响，之前一周为26%。近期中加、中美贸易摩擦为豆粕和菜粕带来溢价，但国内供应端压力未有实质性缓解，人民币升值降低大豆进口成本，多空分歧扩大，导致盘面波动剧烈。巴西大豆种植窗口期较长，干燥天气还有较大改善空间。美豆丰产预期逐步兑现，供给压力需要时间消化。因缺少美豆反弹配合，国内豆粕市场承压回调涨势受限。

风险：天气炒作