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【菜籽油2501合约】菜油表现偏强

菜籽油2501合约

观点:菜油表现偏强 

策略:短期关注8730附近轻仓试空操作(日内做好止盈止损保护)

 

基本面:BMD毛棕榈油期货周三窄幅波动,MPOB8数据对行情影响有限,累库预期已被提前消化,8月马棕出口减幅略低于预期,库存累积略高于预期,产量符合市场预估。ITS和AmSpec高频数据显示,9月上半旬马棕出口量较上月同期减少4.6-5.2%,其中对欧盟出口减少量超过对印度增加量,马来西亚表示正在积极努力满足欧盟无毁林条例(EUDR)的标准和可追溯性要求。目前马来库存压力不大,9-10月仍处产地增产期,关注后续马棕的需求端能否得到改善。国内方面,双节备货带动下,上周三大油脂库存均有下滑,其中豆油受与棕榈油和菜油之间的价差支撑,替代性消费较多,菜油因上周广西地区油厂去库明显,天气担忧引发下游积极备货,导致全国讲口压榨菜油库存得以下降,但油厂压榨开机维持高位,豆油和菜油供给依旧充足。后续随着中秋后天气逐渐转凉,棕榈油消费预期回落,而菜油可能受到原料端供给转紧的预期支撑,因此豆油作为最具性价比油脂,消费预期偏强。近月马棕估值较高,进口利润较低,外盘进口成本暂未松动,9、10 月若棕榈油产量增产正常容易形成季节性回落,关注产地数据寻找逢高空机会。远月合约因印尼棕榈油 B40 预期,棕榈油中期可保持多头思路。近期油脂走势或分化,关注中加关税政策对菜油供应的影响。

 

风险:天气条件不理想 原油价格持续大幅上涨等利多油脂市场

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