【棉花2501合约】棉花止跌企稳关注下游订单落地情况

棉花2501合约

观点：棉花止跌企稳关注下游订单落地情况

策略：日内可关注13400位置附近轻仓试空操作（日内做好止盈止损）

基本面：基本面依然偏弱，但郑棉期货跌破三周低点后，多头抵抗意愿有所增强，盘面跌势暂止，主力01合约呈现止跌企稳态势，但市场缺乏利好刺激因素，午后涨幅逐渐收窄，盘终上扬0.04%。后续关注主产棉区天气变化及下游订单落地情况。目前棉花单产受天气因素影响越来越小，丰产预期已基本板上钉钉，市场对产量增长幅度仍存在分歧，各方预估新疆总产量将在580-600万吨产量。疆内棉籽售价表现疲软，轧花厂纷纷下调籽棉开秤价预期，主流开秤价格区间为5.50-5.80元/公斤，少数轧花厂收购价或短暂低于5.50元/公斤。国内下游进入金九银十旺季，边际需求有所改善，纺企订单出现回暖，开机率有所抬升，但企业对订单持续性仍持谨慎态度，且普遍仍处于亏损状态，对于原料维持刚需补库为主，需求端支撑略显不足。还需要进一步观察和跟踪纺企后续订单及对原料的采购情况。海外市场上，美国非农就业数据和PMI指数不及预期引发经济衰弱担忧，美元强势上扬压制市场情绪，ICE棉花期货承压下跌，12月棉花合约下跌0.19美分，结算价报每磅67.68美分，跌破逾三周最低水平。墨西哥湾有一场热带风暴正在向一些棉花产量较大的州推进，交易商密切关注大西洋热带风暴Francine对棉花主要种植区的天气影响。产业下游出货仍好于7月，不过环比上周稳中走弱，需求端信心暂不足，供应端新棉籽棉收购预期价格低，郑棉上方承压。综上，短期棉价或逢高承压，后期关注下游走货持续度及籽棉实际收购情况，关注宏观及外盘情况。

风险：宏观情绪