【籽油2501合约】多空交织影响下 油脂趋弱调整

菜籽油2501合约

观点：多空交织影响下 油脂趋弱调整

策略：短期关注8830附近轻仓试空操作（日内做好止盈止损保护）

基本面：BMD毛棕榈油期货周四续跌，马棕8月库存累库预期以及国际原油大跌对棕榈油价格造成拖累。下周二MPOB将发布供需报告，分析师平均预计，截至8月末，马来西亚的棕榈油库存料为186万吨，环比增加7.31%至六个月来最高;产量料环比增加2.93%至189万吨，为2023年10月以来的最高;出口量料环比下降11.21%至150万吨，因来自中国和印度的棕榈油进口需求放缓。此外，印度拟上调棕榈油进口关税将进一步阻碍棕榈油出口，关注后续产地的生柴消费能否缓解库存压力。国内方面，目前豆油和菜油供应稳定，中秋备货快要结束，昨日豆油工厂成交4100吨，现货成交转淡，菜油工厂暂无成交，从价差来看，高价将会抑制菜油消费，市场对未来加菜籽进口持偏紧预期，但需警惕后续进口替代以及消费替代情况。棕榈油进口成本下滑，现货价格承压回落，由于性价比偏差，棕榈油双节备货需求表现平平，库存逐步累积，随着天气转凉，预计需求将会减弱。中加贸易关系紧张情绪集中在菜粕市场释放，棕榈油期货领跌重回调整节奏，豆油和菜油期货追涨动能下降，豆类市场进入粕强油弱状态。三大植物油间具有较强需求替代性，在国内油脂库存整体宽松以及商品普跌背景下，油脂期货市场上行驱动有望减弱。

风险：天气条件不理想 原油价格持续大幅上涨等利多油脂市场