反弹减弱 尾盘快速跳水

      今日整体黑色短期高位回落，因现货价格下跌导致尾盘跌幅扩大，双焦领跌，跌幅超6%。螺纹回调拉升位于短期高位震荡，供给端：根据Mysteel，山西大矿生产正常，焦煤供应缓慢释放，煤矿库存有所累积。从洗煤厂数据也可见，由于下游采购需求差，精煤库存也继续升至历史同期高位，洗煤厂因亏损产量有所下滑。进口蒙煤方面，蒙煤通关仍处高位，无人驾驶跨境运输模式启动后，甘其毛都口岸蒙煤出口仍有年1000万吨以上增量空间，远期焦煤供应增量压力仍在。

      需求端：昨日传钢厂有意联合限产，目前钢厂处于亏损状态，限产是应对当下弱需求的较好方式，关注后期钢厂限产力度是否能增加，对原料需求形成压制。近日市场终端预期改善主要来自于疫情防控放松、地产数据好转、降水淡季因素减弱、经济刺激预期加强。当前市场仍停留在预期层面，实际需求回暖的力度仍有待进一步观察，密切留意今日成材数据表现。当前焦煤竞拍情绪好转，但下游仍以刚需补库为主，补库仍较谨慎。

      总体看：焦煤基差已明显修复，当前黑色产业链利润仍集中在煤矿端，如果下游需求不能明显回暖，市场仍有回归负反馈逻辑的可能。焦煤依旧处于强现实，弱预期局面，长期来看，焦煤供应增加，铁水下滑；短期来看，蒙煤进口带来的焦煤供应压力不断增加，而市场对终端情绪改善对价格起一定支撑，快速反弹后波动明显增加，短期行情仍有反复。